Message du président Powell sur “l’intérêt” pour les marchés

Dans son discours, le président Powell, sur le niveau auquel il retirera les taux d’intérêt en fin d’année, ce que les marchés attendent avec impatience ; “Nous voulons voir une politique à un niveau modérément restrictif d’ici la fin de cette année. Ce seuil modéré du taux de référence est de l’ordre de 3 à 3,5%”, a-t-il déclaré.

Voici les déclarations de Powell :

Nous avons le devoir d’assurer la stabilité des prix. La situation actuelle montre que le marché du travail est très solide et que l’inflation est très élevée. Nous pensons qu’il est approprié de continuer à augmenter les tarifs. Nous sommes en train de réduire sérieusement notre bilan. Le resserrement des conditions financières devrait apaiser la demande. La croissance des salaires reste élevée, le marché du travail est extrêmement tendu et l’offre de main-d’œuvre continue d’être réduite. Nous nous attendons à ce que les conditions de l’offre et de la demande sur le marché du travail atteignent un meilleur équilibre et une augmentation modérée des salaires. Les pénuries d’approvisionnement ont duré plus longtemps que prévu et les pressions sur les prix ont été généralisées. Il est très probable que les quarantaines liées au COVID en Chine exacerberont les problèmes de la chaîne d’approvisionnement.

“LORSQUE L’INFLATION A AUGMENTÉ, LA FED A DÉCIDÉ QU’UNE FORTE AUGMENTATION ÉTAIT NÉCESSAIRE”

Nous sommes fermement déterminés à réduire l’inflation. La politique a été et continuera de s’adapter à ce jour. Après que l’inflation a de nouveau augmenté, la Fed a décidé qu’une augmentation plus importante était nécessaire. Nous prévoyons que la poursuite de la croissance rapide des taux d’intérêt contribuera à réduire les anticipations d’inflation à long terme au cours des prochains mois. Le taux de croissance des taux d’intérêt lors des prochaines réunions dépendra des données. Nous ne nous attendons pas à ce que l’augmentation de 75 points de base devienne permanente. Il peut y avoir une augmentation de 50 ou 75 points de base lors de la prochaine réunion. Nous sommes en bonne position pour mener une politique monétaire saine.

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“L’INFLATION SURPRISE”

Nous ferons tout pour atteindre la stabilité des prix et des objectifs d’emploi maximum. Nous essaierons d’être le plus clair possible sur nos intentions. Après la publication des données sur l’inflation et l’emploi la semaine dernière, nous avons décidé d’agir de manière plus agressive. Nous avons considéré qu’une augmentation plus importante du taux d’intérêt serait appropriée après les données de l’IPC. Nous aimerions voir une série de baisse de l’inflation. L’inflation a surpris à la hausse et nous avons estimé que nous devions faire un pas en avant lors de cette réunion. Nous avons décidé que nous avions besoin de plus de précharges.

“NOUS VOULONS VOIR UN ÉQUILIBRE SUR LE MARCHÉ DU TRAVAIL”

La décision d’augmenter le taux d’intérêt lors de la prochaine réunion peut se situer entre 50 et 75 points de base. Il est souhaitable de passer à un taux d’intérêt neutre. Nous aimerions voir la politique à un niveau modérément restrictif d’ici la fin de cette année. Ce niveau de seuil modéré pour le taux de référence est de l’ordre de 3 à 3,5 %. Nous voulons que la demande soit modérée et lente. La demande est actuellement très chaude. Nous voulons voir le marché du travail mieux équilibré.

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“NOUS VERRONS PROGRESSER SUR L’INFLATION”

Les taux d’intérêt neutres sont assez bas ces jours-ci. Les anticipations d’inflation de la Fed ont augmenté, nous devrions prendre cela au sérieux. Les anticipations d’inflation ont été un facteur dans les décisions d’aujourd’hui. Nous ne savons pas jusqu’à quel point les taux d’intérêt devraient être restrictifs. Nous réagirons en fonction des données reçues. Nous attendons une progression de l’inflation, si nous ne le faisons pas, cela nous incitera à réagir. Nous verrons des progrès en termes d’inflation dans un avenir proche. Nous ne proclamerons pas victoire tant que nous n’aurons pas la preuve convaincante que l’inflation est en baisse. Nous ferons attention à la déclaration de victoire. Nous pensons que notre objectif est de maintenir l’inflation à un bas niveau et de maintenir la vigueur du marché du travail. De nombreux facteurs que nous ne pouvons pas contrôler décideront si cela est possible ou non.

“NOUS N’ESSAYONS PAS DE PROVOQUER UNE CRÉANCE”

Nous ne pouvons pas contrôler les problèmes liés à l’offre. Lorsque la demande chute, nous pouvons voir les prix chuter plus que d’habitude. Maintenir un faible taux de chômage tout en réduisant l’inflation ne sera pas facile. Si le taux de chômage monte à 4,1 % avec une inflation plus faible, je pense que ce sera un succès. Nous n’essayons pas de provoquer une récession. Notre objectif est de ramener l’inflation à 2 % et de maintenir la vigueur du marché du travail. Il existe des facteurs difficiles indépendants de notre volonté. L’inflation sous-jacente est importante pour les anticipations.

L’environnement est devenu plus difficile au cours des 4 ou 5 derniers mois. Au cours des prochains mois, nous augmenterons les taux d’intérêt au besoin. Nous surveillons très attentivement les dépenses des consommateurs. Il y a des changements dans les dépenses, mais les dépenses globales sont très fortes. Les consommateurs dépensent, il n’y a aucun signe de ralentissement économique majeur. La croissance de l’emploi ralentit mais reste forte. Nous constatons un ralentissement de l’économie, mais toujours à des niveaux de croissance sains. Nous ne pouvons pas influencer les prix de l’énergie.

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