Méfiez-vous des données sur l’inflation aux États-Unis ! Comment les marchés vont-ils réagir ?

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Les données d’inflation aux États-Unis pour juin, les données les plus critiques de la semaine, seront publiées aujourd’hui à 15h30, heure turque. Les attentes du marché sont que l’inflation aux États-Unis s’élèvera à 8,8% sur une base annuelle, renouvelant le pic de 41 ans, le taux le plus élevé depuis 1981.

Les données sur l’inflation aux États-Unis sont très critiques car elles sont un déterminant de la politique de resserrement de la banque centrale américaine (Fed). La Fed a avancé le calendrier des hausses de taux d’intérêt pour éviter le risque inflationniste. La prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC), qui fixe la politique monétaire de la Fed, se tiendra les 26 et 27 juillet. Dans ses remarques, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré : “Une augmentation de 50 ou 75 points de base des taux d’intérêt est possible”, faisant allusion à la prochaine réunion. Quand on regarde les prix du marché, on voit que la hausse des taux de 75 points de base s’est renforcée. Si les données sur l’inflation aux États-Unis pour juin sont supérieures aux attentes, la hausse des taux de 75 points de base devrait s’intensifier.

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À QUOI LE MARCHÉ PEUT-IL RÉAGIR ?

Si les données sur l’inflation aux États-Unis sont conformes aux attentes du marché, aucun mouvement brutal n’est attendu sur les marchés, car le prix a déjà été fixé. Cependant, si des données surprenantes arrivent à nouveau des États-Unis, il pourrait y avoir de la volatilité sur les marchés. Une diminution de l’appétit pour le risque sur les marchés et des prix négatifs des indices boursiers mondiaux peuvent être dominants. Avec des données qui pourraient dépasser les attentes, il faut s’attendre à ce que le dollar se renforce plus fortement dans le monde, c’est-à-dire accélère le mouvement haussier de l’indice du dollar, la croissance des rendements des obligations américaines et la pression sur les prix de l’or et de l’argent augmentent sous l’effet de la corrélation inverse.

EURO – ÉQUIVALENT DOLLAR

Parallèlement au raffermissement de la devise américaine, le dollar, par rapport aux principales monnaies du monde, on assiste également à une dépréciation de l’euro. La parité de l’eurodollar est tombée au niveau de 1,0000 pour la première fois depuis 2002 et est restée stable dans les transactions d’hier. La dépréciation de l’euro se poursuit aujourd’hui. La politique de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) est également efficace en cette baisse de l’euro. Les marchés s’attendent à ce que la BCE agisse avec plus de calme dans le relèvement des taux d’intérêt. La décision sur le taux d’intérêt sera annoncée le 21 juillet à 15h15 heure turque.

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Les analystes, qui s’attendent à ce que le retard de la Banque centrale européenne par rapport à la Fed dans la hausse des taux d’intérêt déprécie davantage l’euro par rapport au dollar ; Il précise que la parité euro-dollar pourrait tomber au niveau de 0,90.

LES DONNÉES LES PLUS IMPORTANTES DE LA SEMAINE
Murat Özsoy – fondateur de Biz Financial Consulting

Les données macroéconomiques mondiales les plus attendues cette semaine seront l’inflation américaine, qui sera publiée aujourd’hui. Je pense que les effets globaux des données qui seront publiées se refléteront sur nous en termes du fait que les marchés sont ouverts aujourd’hui et demain après le jour férié et avant le vendredi 15 juillet. En ce sens, il doit être soigneusement surveillé.

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L’inflation aux États-Unis devrait être plus élevée que le mois précédent, poursuivant la tendance depuis le milieu de 2020. Depuis janvier 2021, l’inflation a été signalée chaque mois au-dessus des attentes du marché. Alors que les données sur l’inflation, qui sont sorties à un taux annualisé de 8,6% en mai, devraient atteindre 8,8% sur une base annualisée pour juin, si elles ressortent à nouveau au-dessus des attentes, les attentes selon lesquelles la décision de la Fed sur les taux sera annoncée deux semaines plus tard, puisque la hausse de 75 points de base comme lors de la réunion précédente sera considérablement renforcée. Je pense que ça va régresser.

LA PERCEPTION D’INCERTITUDE EST AUGMENTÉE

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Dans cet environnement où la perception de l’incertitude augmente et la difficulté de prévoir augmente, mon scénario principal est ; Si l’inflation américaine est supérieure aux attentes, le marché commencera à intégrer la hausse de 75 points de base de la Fed, ce qui soutiendra la dynamique haussière de l’indice du dollar américain et aura pour effet de tester la parité EUR/USD en dessous de 1. Après cela, je donne un faible probabilité que si la parité remonte au-dessus de 1,01 le jour où la Banque centrale européenne (BCE) annoncera une hausse des taux le 21 juillet. Toutefois, à moyen terme, le dollar américain continuera de surperformer l’euro, les hausses de taux d’intérêt de la BCE semblant plus limitées que celles de la Fed.

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NIVEAUX CRITIQUES DES COURS DE L’OR

Si les données sur l’inflation aux États-Unis qui seront publiées aujourd’hui sont de 8,8 ou plus sur une base annuelle, le mouvement à la hausse du taux de change dollar/TL s’accélérera avec l’effet d’un renforcement de l’indice du dollar américain. Bien que nous constations une légère baisse de l’indice du dollar américain après la publication des données, comme prévu au contraire, il connaîtra une baisse significative au-dessus de l’USD/TL. Je ne m’attends pas à ce que cela crée de la traînée.

Quant à l’once d’or, des niveaux inférieurs à 1 725 dollars pourraient entrer en jeu sur les attentes selon lesquelles la Fed maintiendra ses opérations plus strictes si les données d’inflation dépassent les prévisions. Dans l’environnement actuel, je ne m’attends pas à une tendance haussière en dessous de l’once à moins que les niveaux de 1748 $ et 1770 $ ne soient franchis jusqu’à fin juillet. Lorsque nous regardons un gramme d’or sans dépasser ces niveaux inférieurs à l’once, il est difficile de revoir des niveaux supérieurs à 1000 TL ces jours-ci.

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