Assoc. prof. Evren Bolgün : Quel pourrait être le crime de tuer intentionnellement l’économie ?

En 2013, le mouvement vers la sortie des investissements de portefeuille a commencé dans les pays en développement le 22 mai, lorsque Ben Bernanke, le président de la Réserve fédérale américaine, a donné le premier signal que la FED commencerait à abandonner la politique d’assouplissement monétaire, ainsi que la Turquie. s’éloigner du processus de négociation de l’Union européenne, de l’union et des limitations des libertés et droits fondamentaux et a allumé la première mèche de la tendance à la dépréciation de la livre turque. Le but de cet article n’est pas de vous rappeler un par un ce qui s’est passé depuis 2013. Récemment, dans le coin de Mahfi Eğilmez, “De l’utopie à la dystopieL’événement était très bien résumé sous le titre ».

https://www.mahfiegilmez.com/2022/08/utopyadan-distopyaya.html

Ce sur quoi je veux attirer votre attention cette semaine, c’est la politique économique qui est en place depuis juillet 2018. choix conscient qu’il contient. Si l’on exclut les changements rationnels mineurs qui se sont produits de temps à autre dans les entités économiques au cours des 4 dernières années, les décisions irrationnelles en matière de politique monétaire sont prises consciemment, très consciemment et planifiées. Avec la forte hausse du taux de change à la fin de l’année dernière, une intervention irrationnelle a été faite du côté de la politique budgétaire avec le produit Currency Protected Deposit (KKM) (la vente d’options de change gratuites par l’État uniquement aux citoyens turcs qui avoir de l’argent).

Certaines tendances psychologiques sont largement acceptées dans le domaine de la finance comportementale ; (une)

  • Représenter
  • Le sophisme du joueur
  • Expression (biais de cadrage)
  • Conservatisme (conservatisme)
  • Évitement de perte
  • L’effet du tempérament
  • Comptabilité mentale
  • Dissonance cognitive (dissonance cognitive)
  • Auto-vérification
  • Biais de disponibilité (biais de disponibilité)

Parmi ces tendances psychologiques figure le gouvernement au pouvoir, surtout ces 4 dernières années.Auto-vérification“Je le vois évoluer le long de la ligne de tendance. Par conséquent, lorsque nous considérons que les décideurs au sein du gouvernement sont aussi des individus, nous devons penser que les tendances psychologiques cognitives sont assez efficaces aux points de prise de décision. En d’autres termes, les personnes enclines à l’autocorrection essaient d’obtenir toutes sortes d’informations qui soutiennent leur comportement dans une situation qu’elles croient et se comportent en conséquence. Ils peuvent ignorer toute information qui ne soutient pas leur comportement. Ils n’acceptent pas cette situation, car cela peut signifier qu’ils ont fait une erreur s’ils reviennent sur leur comportement. Nous vivons cette situation, qui s’exprime très bien dans la science psychologique, dans les politiques économiques de ces dernières années. De nombreux économistes, analystes, experts du marché ont continué à perdre leur souffle et leur papier/crayon pour expliquer rationnellement les décisions irrationnelles qui ont été prises pendant des années. Cependant, certains d’entre eux ont réussi à arrêter d’essayer de rationaliser des situations irrationnelles, atteignant une illumination intérieure complète sur ce point ces derniers mois.

Selon les données BRSA publiées le 12 août 2022, le solde protégé en devises des dépôts dans les banques 1 trillion à 206 milliards de TL est élevé. (66,6 milliards de dollars) à partir d’août $/TL de 18,00 TL à 19,00 TL Coût supplémentaire total pour le Trésor et la CBRT 66,6 milliards de TL ce sera. Nous savons que le Trésor public n’a jusqu’à présent versé que 60,6 milliards de TL au KKM. Bien que HBRT cache toujours les chiffres, si l’on considère que la distribution est d’environ la moitié, du début de l’année au mois d’août, le coût du KKM pour l’État sera augmenté. 120 milliards de TL on peut y penser. Cependant, d’août à la fin de l’année $/TL pour 22 TL coût total (si le solde KKM reste le même) 386,5 milliards de TL J’attends qu’il arrive.

ans de politique monétaire.l’intérêt est la cause l’inflation est le résultatA la suite de choix politiques obstinément pris dans une politique irrationnelle poursuivie comme “”, un énorme trou dans la politique budgétaire s’est aujourd’hui ouvert. Je ne m’attends plus à ce que ce trou noir se referme d’ici le 18 juin 2023, date habituelle des élections. Au contraire, le gouvernement prend des décisions économiques réfléchies en prévoyant de laisser cet énorme trou noir dans le budget, qui s’agrandit de jour en jour, au nouveau gouvernement en cas d’un éventuel changement de pouvoir.

Continuons à examiner le sujet en donnant un exemple d’une autre décision irrationnelle de politique de pouvoir publiée dans le journal Dünya cette semaine.

Période de prêt commercial sécurisé KKM

Les banques ont accéléré la course des entreprises pour convertir leurs dépôts en devises en KKM. Les banques qui l’acceptent comme garantie au cas où les entreprises convertiraient leurs dépôts en devises étrangères en KKM 14-18 pour cent commencé à payer des intérêts sur les prêts commerciaux. L’article publié par Şebnem Turhan peut être cité comme un très bon exemple de l’irrationalité dans laquelle nous vivons dans l’économie.

L’administration économique a demandé à plusieurs reprises des dépôts en devises dans les banques et les banques. mesures macroprudentielles (Vous pouvez y voir des mesures nationales et nationales, par opposition aux mesures macroprudentielles définies dans la littérature internationale) pousse constamment l’industrie vers de nouvelles méthodes. Le secteur bancaire tente actuellement d’atteindre son objectif de conversion des dépôts en devises en dépôts couverts contre le risque de change. Pour cela, une nouvelle méthode a été trouvée pour les prêts commerciaux qui ont déjà fait l’objet de plaintes. Il déclare que si les banques convertissent leurs dépôts en devises étrangères en KKM, elles les accepteront comme garantie pour leurs clients qui recherchent des prêts commerciaux, et si elles suivent cette voie, elles accorderont des taux d’intérêt favorables sur les prêts.. Selon des informations obtenues de sources bancaires, les clients qui convertissent leurs dépôts en devises en KKM banques publiques 14 %, banques privées 17-18 % commencé à appliquer des intérêts sur les prêts commerciaux. Cette situation a accéléré la transition des dépôts en devises entre les banques.

L’Agence de réglementation et de surveillance des banques (BDDK) et la Banque centrale ont mis en place une pratique qui encourage le retour des dépôts en devises au KKM. Le plus important d’entre eux est le règlement sur les réserves obligatoires et les comptes de dépôt en devises avec résiliation, que la banque centrale a modifié pour la dernière fois fin juin. Le 30 juin, la CBRT a décidé d’augmenter le taux de commission de 1,5 % à 5 % sur les comptes de réserve en devises et les rappels.. De plus, le taux de conversion est distinct pour les personnes physiques et morales. Deux fois plus de banques qui n’atteignent pas les 10% Il a été annoncé que la pratique de prélever une commission au taux de Les conditions d’exonération ont été modifiées en fonction des taux de conversion précisés dans ladite demande de commission. La valeur cible du taux de conversion moyen pondéré des entités juridiques du secteur pour la date du 02/09/2022. dépasse largement le niveau de 20 % en raison de la date cible de la devise 7.8.2022 au lieu de 9.2.2022 décidé d’être étiqueté comme

Bien que les banques aient satisfait à l’exigence de conversion de 20 % avant le 2 septembre, il a été récemment introduit demande de limite de dépôt en devises pour un prêt commercial nouvelles méthodes accélérées. Selon des informations fournies par des sources bancaires, il existe plusieurs propositions, notamment aux banques publiques, pour la conversion des dépôts en devises. Ressources bancaires dépôts en devises de 10 millions de TL ou plus il a souligné que davantage de travail est en cours sur le retour des clients à KKM.

Lorsqu’elles convertissent leurs dépôts en devises étrangères en KKM, les banques qui les acceptent en garantie de prêts se trouvent également dans une position plus favorable en termes d’intérêts sur les dépôts. À tel point que, même si le taux d’intérêt actuel sur les dépôts en TL est au niveau de 22-23%, le secteur bancaire ne peut pas appliquer un taux d’intérêt supérieur à 17% aux comptes convertis de devises étrangères en KKM. (Hier, c’était au plus 16 %)

En raison de l’augmentation des comptes en devises des entreprises au cours des dernières semaines, nous pouvons nous attendre à une augmentation du solde du crédit commercial, en particulier du solde bancaire public du crédit commercial à faible taux d’intérêt basé sur le KKM. Le gouvernement ne tolérant plus d’éventuelles augmentations supplémentaires du taux de change, d’une part il essaie de créer des devises en toutes circonstances, d’autre part il essaie de maintenir une politique de taux d’intérêt réels négatifs élevés sur les prêts. soutien aux incitations au transfert des comptes en devises des personnes morales et physiques au KKM jusqu’aux élections.

Dollarisation, $/TL et taux d’intérêt CBRT

Avec un solde de 66 milliards de dollars dans le produit KKM, qui est entré dans nos vies avec CBRT qui a réduit le taux directeur de 19 % à 13 % depuis le début de l’année dernière, seulement d’un montant de 22 milliards de dollars (ligne rouge) il y a eu une diminution. Par conséquent, la dollarisation du produit KKM dans l’économie n’a pas diminué, au contraire, aujourd’hui, elle a encore augmenté. Dans la période de 10 mois jusqu’à l’élection, aujourd’hui moins 67 intérêts négatifs Le gouvernement semble essayer de maintenir l’économie aussi entièrement dollarisée que possible.

Dernier mot : Il est insensé de s’attendre à des résultats différents en faisant les mêmes choses dans la vie. C’est la plus grande stupidité de penser que vous vous moquez d’un autre.

Ressources

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